Los Gatos

Proyecto Los Gatos

Confirmado

Un estudio de factibilidad cumplido recientemente con NI 43-101 completado con el socio de la empresa conjunta, Dowa Metals & Mining, valida el mérito comercial del proyecto

Polimetálico

Un sistema epitermal rico en plata y zinc con un contenido significativo de plomo y oro

Bajo Riesgo

Jurisdicción respetuosa con la minería con bajo riesgo regulatorio. Cerca de las carreteras asfaltadas existentes, acceso a la red eléctrica y al amplio suministro de agua

Futuro

14 zonas de mineralización descubiertas hasta la fecha dentro de una posición contigua de derechos minerales por un total de 103.000 hectáreas

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Resumen

Los Gatos es uno de los descubrimientos vírgenes más apasionantes de plata y zinc en Norte América; este raro y nuevo descubrimiento, en el cinturón de plata del corazón de México, será la primera mina en operación de la Compañía. Ubicada dentro del distrito altamente potencial de Los Gatos, Cerro Los Gatos es una de las 14 zonas con intersecciones de mineral de ley y otras metas de exploración regional. Todas las zonas de Cerro Los Gatos, Esther y Amapola tienen recursos compatibles con 43-101 y el resto de las zonas tienen al menos una intersección económica de mineral de ley.

Cerro Los Gatos

El recorrido para llegar a ser una mina, comenzó en 2008 cuando la Compañía negoció los derechos de acceso a la superficie con los dueños locales de ranchos y obtuvo permisos medioambientales para la perforación de exploración. La consiguiente perforación, dio como resultado el descubrimiento del yacimiento en Cerro Los Gatos en 2009. La recolección de datos de base medioambiental comenzó en Mayo de 2010 con posteriores estudios ambientales para el proyecto poco después. En 2011 y 2012, se presentaron las declaraciones para recursos compatibles con 43-101 para las zonas de Cerro Los Gatos, Esther y Amapola. En 2014, Sunshine Silver Mining & Refining Corporation, firmó un acuerdo de empresa conjunta con Dowa Metals & Mining Co. Ltd.(Dowa). Por medio de una inversión de USD50 millones realizada por Dowa en 2015 y 2016, se desarrolló una exploración de rampa de descenso en la mineralización del Cerro Los Gatos, se tomó una muestra de mineral a gran volumen, se procesó en una planta piloto y se llevó a cabo todo el trabajo técnico para completar un estudio de factibilidad compatible con 43-101. Dowa obtuvo un 30% de participación de la empresa conjunta a través de este financiamiento.

Los Gatos: Un nuevo distrito epitermal de alta ley en el Cinturón de Plata de México

Los resultados más destacables del estudio de factibilidad incluyen:

  • Una reserva comprobada y probable que contiene 9,8 millones de toneladas de ley de 247g/t de plata, 4,8% de zinc, 2,3% de plomo y 0,3 g/t de oro,
  • Una vida útil de 11,5 años de la mina a 2.500 toneladas por tasa de procesamiento al día,
  • Producción anual promedio de 5,2 millones de onzas de plata, 50 millones de libras de zinc, 37 millones de libras de plomo y una considerable producción de oro,
  • USD 63 millones anuales de flujo de caja disponible, y
  • Costos de producción de USD 12,13 y USD 5,21 por onza de plata en base a co-producción y bi-producción, respectivamente.

En 2017, se empleó el estudio de factibilidad para apoyar el financiamiento del costo de desarrollo de preproducción esperado de USD 316 millones a través de un préstamo a mediano plazo de USD 210 millones de Dowa y de USD 106 millones en compromisos de aporte de capital social de los socios de la empresa conjunta. Está en marcha la ingeniería de detalle y se han identificado a los gerentes de construcción para los elementos importantes del desarrollo de la superficie. Se espera que en Septiembre de 2017 estén los permisos medioambientales y la construcción de la superficie.

Simultáneamente, la rampa de descenso y otras actividades de desarrollo minero continúan bajo la aprobación de los permisos existentes. El proveedor nacional de electricidad se ha comprometido en proporcionar la energía adecuada para el proyecto y se ha aprobado la ruta de 65 kilómetros para una línea de energía eléctrica. El actual campamento está ubicado a 10 kilómetros de una comunidad de aproximadamente 250 personas con servicios eléctricos y de agua, instalaciones educativas y servicios básicos de salud. La comunidad apoya activamente el proyecto y muchos de sus residentes están empleados en él. Se espera que el desarrollo y construcción del proyecto de Cerro Los Gatos se complete en el tercer trimestre de 2019 con una puesta en marcha completa dentro de los seis meses posteriores a la puesta en marcha de la trituradora

Los Gatos Project Timeline

El Cerro Los Gatos cuenta con un importante recurso restante inferido que se convertirá en reservas a través de la futura perforación de definición y es sólo una de las catorce zonas conocidas de mineralización. Se espera que la exploración futura proporcione aumentos múltiples a las reservas actuales, prolongue la vida del proyecto y permita expansiones a la tasa de producción actualmente diseñada.

Map of Los Gatos 14 Zones

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Estudio de Factibilidad

El estudio de factibilidad del Proyecto Los Gatos, completado por Tetra Tech a comienzos de 2017, demuestra que el Proyecto es un proyecto rentable de plata-zinc-plomo con un retorno de inversión de 4 años y una vida útil de la mina de 11,5 años, a precios de metales modelados.

Aspectos Importantes

   
Vida Útil de la Mina 11,5 años
Tasa de Minado 2.500 ton por día
Producción Anual Promedio 9,6 millones AgEq Oz.
Flujo de Caja Disponible Promedio USD 63 millones
Costo Total de Apoyo (co-producto) USD 12,13/Ag oz.
Costo Total de Apoyo (bi-producto) USD 5,21/Ag oz.
TIR antes de impuestos 20,4%
TIR después de impuestos 15,9%
Periodo de Retorno la Inversión (después de impuestos) 48 meses
Capital del Proyecto:  
Capital Inicial: USD 316 milliones
Capital de Apoyo: USD 212 milliones

Estudio de Factibilidad en base a Precio de Ag = USD20,16 /oz., Precio de Zn = USD1,01/lb., Precio de Pb = USD0,92/lb., Precio de Au = USD1318/oz.

Plan de la Mina

   
Toneladas totales de mineral diluido y recuperado 9.808.433
Valor de los ingresos netos de fundición diluido USD valor/t 167,11
Ley diluida de Ag 247,39 g/t

Reservas

Reserva Probada y Probable (incluyendo dilución)

   
Toneladas 9,8 milliones
Ley de la plata 247 g/t
Ley del Zinc 4,8%
Ley del Plomo 2,3%
Ley del Oro 0,3 g/t

Estudio de Factibilidad Sensibilidad del Van

Cada incremento de USD 5,00 en el precio de la plata agrega ~USD 125 millones al VAN

Cada incremento de USD 0,20 en el precio del zinc agrega ~USD42 millones al VAN

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Geología

El Proyecto Los Gatos está ubicado en la zona de transición entre la provincia volcánica de Sierra Madre Occidental de México Occidental y la cuenca Mesozoica de Chihuaha al este. También se ubica en la unión general de los terrenos tectonoestratigráficos de Sierra Madre Occidental, Chihuahua y Parral.

Greater Cerro Los Gatos Veins and Faults

El área se caracteriza ampliamente por una secuencia espesa de rocas volcánicas terciarias que están cortadas generalmente por un gran sistema de fallas de norte a noreste que divide el área en una planicie y secciones de barranca y se subdividen en dos unidades principales, el Grupo Volcánico Inferior y el Grupo Volcánico Superior, huésped para varios distritos mineros que producen oro-plata y que son bien conocidos en México, como San Dimas-Tayoltita, El Sauzal, Dolores, Palmarejo, Pinos Altos, Parral, San Julián y Ocampo una de las más grandes provincias metalogénicas de metales preciosos epitermales. Las rocas dominantes del Proyecto Los Gatos son una secuencia sedimentaria que ocurre al sudoeste del descubrimiento de Cerro Los Gatos.

Mineralogía

El Proyecto Los Gatos aloja una serie de vetas de cuarzo, cuarzo-calcita y calcita en más de 20 sistemas separados de vetas que están expuestas a lo largo de una longitud de arrumbamiento de aproximadamente 12 kilómetros y un cinturón de roca aflorante de un ancho de aproximadamente cinco kilómetros. El ancho de la veta generalmente está en el orden de un metro, pero las zonas anchas locales hasta ocho metros en rocas aflorantes y se han identificado anchos de vetas exactos superiores a 30 metros por medio de perforación diamantina. Desde un punto de vista estructural, las vetas forman dos conjuntos, con arrumbamientos norte y noroeste y en su mayoría buzamientos profundos. La mineralización en el Proyecto Los Gatos se caracteriza por plata, plomo, zinc y sulfuros de cobre y sus óxidos, junto con fluorita, manganeso, barita y trazas de oro asociados con vetas de cuarzo y calcita. Las vetas varían en orientación del oeste-noroeste al noroeste al norte-noroeste al norte-noreste. El estudio de las vetas en muestras manuales extraídas y cortes delgados sugiere que son epitermales en origen y probablemente son de composición de sulfuración intermedia, lo que muestra texturas de la veta y mineralogía de ganga que indica un sistema hidrotermal relativamente de alto nivel en ambiente de ebullición. Brecha con clastos de vetas de cuarzo indica un sistema hidrotérmico prolongado durante múltiples eventos de falla, un signo positivo para las vetas epitermales económicas. Se ha interpretado que las menas ricas en minerales pueden extenderse relativamente lejos, hacia abajo del buzamiento, posiblemente hasta los 450 metros.

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Metalurgia

Chancador primario

Chancador secundario

Molido de 2 etapas

Flotación Convencional
Concentrado de Plomo
Concentrado de Zinc

Recuperación

Concentrado de Plomo
Prueba Molienda Leyes Recuperación
p80, μm Pb % Zn % Au gpt Ag gpt Pb % Zn % Au % Ag %
LCT1 45 60.7 8.98 5.9 5884 89.7 6.0 60.6 73.3
LCT11 75 56.3 11.2 5.8 5271 91.5 9.1 60.2 74.8
Concentrado de Zinc
Prueba Molienda Leyes Recuperación
p80, μm Pb % Zn % Au gpt Ag gpt Pb % Zn % Au % Ag %
LCT1 45 1.19 56.9 0.52 531 3.1 66.5 9.3 11.6
LCT11 75 0.95 51.8 0.78 552 2.3 62.1 12.1 11.6
  • Recuperaciones totales: Plata 84,9%, Plomo 92,8%, Zinc 72,5%, Oro 69,9%
  • Las muestras tienen valores de Axb de 45-77 y valores SCSE de 7,66-9,56 kWh/t, categorizando las muestras como más suaves según la base de datos JKTech de las pruebas SMC, que reduce los costos de molienda
  • Las muestras tienen valores de dureza intermedia BWI de 15,3-18,9 kWh/t
  • Muestra en masa de 50 toneladas en gran volumen a partir de cámaras mineras para prueba enviadas a SGS Lakefield para comprobar las recuperaciones
  • 40-50% de relaves retornados en forma subterránea como relleno en pasta y los relaves remanentes depositados en una instalación de almacenamiento de relaves de línea y cero descarga)

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Recursos

Cálculo de Recursos de la Zona de Cerro Los Gatos
Clasificación de Recursos Toneladas (mm) Equiv. Plata (g/t) Plata (g/t) Zn % Pb % Oro (g/t) Ag Eq oz (mm) Ag oz (mm) Zn lbs (mm) Pb lbs (mm) Au oz (k)
Medidas 3.4 618 318 5.4 2.6 0.37 68 35 407 195 41
Indicadas 5.8 596 273 5.8 2.8 0.35 111 51 741 361 64
Medidas y Indicadas 9.2 602 289 5.7 2.8 0.36 178 85 1148 556 105
Inferidas 3.6 405 124 4.6 3.0 0.27 47 14 360 238 31

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Exploración

Metas de Exploración del Distrito Los Gatos

Cálculo de Recursos de Zona Esther Actual NI 43-101
Clasificación de Recursos Toneladas (mm) Equiv. Plata (g/t) Plata (g/t) Zn % Pb % Oro (g/t) Ag Eq oz (mm) Ag Oz (mm) Zn lb (mm) Pb lb (mm) Au oz (k)
Indicadas 0.62 225 113 1.70 0.60 0.04 4.5 2.3 23.2 8.2 0.8
Inferidas 2.94 274 87 2.50 1.30 0.10 25.9 8.2 162 84.3 9.5
Cálculo de Recursos de Zona Amapola Actual NI 43-101
Clasificación de Recursos Toneladas (mm) Equiv. Plata (g/t) Plata (g/t) Zn % Pb % Oro (g/t) Ag Eq oz (mm) Ag oz (mm) Zn lb (mm) Pb lb (mm) Au oz (k)
Indicadas 0.46 269 133 2.10 0.70 0.04 4.0 2.0 21.3 7.1 0.6
Inferidas 2.29 324 98 3.00 1.60 0.12 23.8 7.2 151.5 80.8 8.8

Source: NI43-101 Technical Report – Cerro Los Gatos Deposit Feasibility Study, Tetratech, January 2017

Metas Regionales de Exploración

Zona Santa Valeria (100% de propiedad de Sunshine Silver)

Santa Valeria, ubicada al este del área del Proyecto Los Gatos, forma el lado opuesto de la cuenca en la que se encuentra Cerro Los Gatos. A continuación se muestra un mapa que muestra las ubicaciones:

El sistema de Cerro Los Gatos (área 1 en el mapa de arriba) está relacionado con una estructura de falla en el borde de una cuenca intravolcánica. Nuestra perforación indica que esta cuenca estaba disminuyendo activamente, y múltiples pulsos de mineralización pueden estar directamente relacionados con el patrón de subsidencia.

El proyecto de Santa Valeria (áreas 4, 5, 6 y 7 en el mapa de arriba) representa una posible “imagen invertida” del sistema de Cerro Los Gatos en el margen oriental de la misma cuenca intravolcánica. Gran parte de la estratigrafía volcánica, zonas de alteración y afloramiento de vetas de estilo epitermal observadas en Santa Valeria son similares a las observadas en el Cerro Los Gatos y por lo tanto, Santa Valeria es capaz de albergar un recurso adicional a gran escala.

La exploración previa en Santa Valeria se produjo a partir de dos campañas principales – de Anglo American / Southern Silver en el sistema skarn de Santa Rita (zona 6 arriba) y de VVC Exploration, una empresa canadiense Junior, en el sistema de vetas de Culantrillo. Mientras que el sistema skarn en Santa Rita muestra fuertes valores en la superficie, la cartografía del área sugiere una continuidad geográfica limitada. Sin embargo, la mineralización del estilo de veta epitermal muestra buena continuidad y valores en las estructuras paralelas a la cuenca. Una campaña de perforación de siete barrenos y un programa de muestreo detallado de los trabajos subterráneos en la veta Culantrillo fue completado por VVC en 2009 con resultados prometedores.

Prevemos la realización de perforaciones adicionales en el proyecto Santa Valeria para definir aún más la continuidad de las vetas en este nueva y potencial área.

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Empresa Conjunta

El Proyecto Los Gatos es operado bajo una empresa conjunta, el 70% propiedad de Sunshine Silver y el 30% de Dowa Metals & Mining. Sunshine Silver es el operador del proyecto y gestiona todas las actividades.

Dowa Metals & Mining

Fundada en 1884, Dowa ha estado desarrollando recursos mineros a fin de asegurar las fuentes estables de materias primas a largo plazo para su complejo Akita Zinc/Kosaka Smelting & Refining y su complejo Onahama Smelting & Refining, ambos en Japón. Akita Zinc de Dowa es la refinería de zinc más grande en Japón, produciendo alrededor de 200.000 toneladas de zinc electrolítico por año, así como también cadmio electrolítico, ácido sulfúrico concentrado, oro, plata, cobre y algunos metales menores.

  • En Diciembre de 2014, Dowa acordó adquirir el 30% del Proyecto Los Gatos por medio de una inversión de USD50 millones durante dos años.
  • Dowa tendrá derechos mineros de por vida para adquirir concentrado de zinc de Los Gatos a precios de mercado. El concentrado de plomo será vendido a un fundidor independiente.
  • Todas las ganancias obtenidas fueron utilizadas para financiar los trabajos de exploración, factibilidad y desarrollo temprano de Los Gatos. El estudio de factibilidad se completó a comienzos de 2017.
Construcción de la Rampa de Descenso (USD20,2M)
  • Construcción de la rampa para acceder a la mineralización
  • Permite la minería de prueba y recolección de muestras en grandes volúmenes
  • Proporciona a las plataformas de perforación de exploración una delineación adicional de recursos
Perforación (USD 6,8M)
  • Perforación de llenado dentro de los recursos actuales para confirmar continuidad
  • Perforación de extensión para expandir los recursos mineros
Estudios Técnicos (USD 7,7M)
  • Geotécnico
  • Hidrogeológico
  • Metalúrgico
  • Estudios Medioambientales
  • Diseño Final de la Mina
Preparación de la Infraestructura (USD 15,3M)
  • Autorización de Línea Eléctrica de Alto Voltaje
  • Adquisiciones de terreno estratégico restante
  • Diseño Final de la infraestructura

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Informes Técnicos

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